国泰中证科创创业50ETF财报解读：份额缩减20%，净资产下滑7%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“国泰中证科创创业50ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现扭亏为盈，同时基金管理费也有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模有所下滑

本期利润由负转正

从主要会计数据和财务指标来看，2024年国泰中证科创创业50ETF实现了本期利润57,735,701.63元，与2023年的 -96,332,015.80元相比，成功扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为11.67%，而2023年为 -17.41% ，本期基金份额净值增长率为15.52%，2023年则为 -16.85%。这一系列数据表明，该基金在2024年的经营状况有了显著改善。

净资产规模下降

在资产规模方面，2024年末基金资产净值为500,998,731.18元，较2023年末的540,206,264.33元下滑了约7.26%。期末可供分配利润为 -320,083,068.82元，意味着基金目前仍处于累计亏损状态，但相比2023年末的 -482,475,535.67元，亏损有所减少。

净值表现：跑赢业绩比较基准，长期仍有差距

短期表现优于基准

基金份额净值增长率在不同时间段与同期业绩比较基准收益率相比，各阶段均跑赢业绩比较基准。过去一年，基金份额净值增长率为15.52%，业绩比较基准收益率为13.63%，超出1.89个百分点。过去三个月、六个月的表现同样如此，显示出基金在短期投资策略上的有效性。

长期仍需提升

然而，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -38.98%，业绩比较基准收益率为 -43.70%，虽然仍跑赢基准，但整体处于负增长状态。这表明尽管2024年基金表现有所改善，但从长期来看，基金要实现更好的收益，仍面临挑战。

投资策略与业绩：适应市场变化，取得一定成效

投资策略应对市场波动

2024年A股市场波动剧烈，年初市场大幅下跌，上证指数下探至2635点，随后在国家队买入ETF等因素推动下反弹，下半年又因基本面压力下跌，9月跌至2689点，之后政策发力市场上涨，年末又因贸易摩擦担忧出现调整。国泰中证科创创业50ETF主要采用完全复制法构建投资组合，紧密跟踪中证科创创业50指数。面对市场的大幅波动，基金管理人在特殊情况下对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差，以实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

业绩表现符合预期

本基金在2024年的净值增长率为15.52%，同期业绩比较基准收益率为13.63%，实现了对业绩比较基准的超越，表明基金的投资策略在2024年的市场环境中取得了一定成效，较好地跟踪了标的指数的表现。

市场展望：科创创业指数配置价值凸显

管理人认为，科创创业ETF跟踪的中证科创创业50指数具有独特优势。指数成分股每季度调整一次，新股上市一个季度后即可纳入，且明确划分了符合产业升级转型方向的具体行业。目前该指数估值水平处于历史中等偏低水平，配置价值凸显。同时，科创创业ETF汇聚了科创板和创业板的科技硬核资产，长期投资价值较高。不过，市场仍存在不确定性，如宏观经济指标波动、政策变化以及国际贸易摩擦等因素，可能对指数及基金表现产生影响。

费用分析：管理费、托管费双降

管理费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,471,246.42元，相较于2023年的2,767,708.90元，减少了约10.71%。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，资产净值的下降以及可能的费率调整等因素，导致了管理费的降低。

托管费减少

托管费方面，2024年当期发生的基金应支付的托管费为494,249.26元，2023年为553,541.87元，下降了约10.71%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，资产净值的变化是托管费减少的主要原因。

投资收益与交易费用

投资收益情况

2024年投资收益为 -75,108,661.99元，其中股票投资收益为 -81,148,897.97元，主要源于买卖股票差价收入 -84,864,343.89元。尽管股票投资收益为负，但公允价值变动收益为134,650,397.62元，对整体收益起到了积极的支撑作用，使得本期利润实现扭亏为盈。

交易费用明细

交易费用方面，2024年交易费用为332,855.64元，相比2023年的522,542.39元有所下降。应付交易费用期末余额为39,111.77元，较上年度末的102,828.82元减少。交易费用的降低可能与市场交易活跃度变化以及投资组合调整幅度有关。

关联交易：无异常关联交易

本基金在2024年度未通过关联方交易单元进行交易，也无与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）交易。在转融通证券出借业务中，也未与关联方通过约定申报方式进行相关业务。各关联方投资本基金的情况也无异常，报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金，其他关联方投资本基金的份额及比例较上年度末无重大变化。这表明基金在关联交易方面合规运作，有效避免了利益输送等问题。

股票投资明细：聚焦核心资产，行业分布集中

指数投资股票明细

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、中芯国际、迈瑞医疗等权重较大。前十大股票投资占基金资产净值比例相对较高，反映了基金对核心资产的集中配置。这些股票所属行业主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等，与中证科创创业50指数的行业分布特征相符。

积极投资股票明细

积极投资部分，股票投资主要集中在一些新股，如珂玛科技、联芸科技等，但占基金资产净值比例较小，合计仅为0.09%。这些股票多因新股锁定存在流通受限情况，反映了基金在积极投资方面的尝试相对谨慎，对整体投资组合影响有限。

持有人结构与份额变动

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为16,479户，户均持有基金份额49,825.95份。机构投资者持有份额64,193,361.00份，占总份额比例为7.82%；个人投资者持有份额756,888,439.00份，占总份额比例为92.18%，个人投资者占比较高。与前期相比，持有人结构未发生重大变化，显示出投资者对该基金的认可相对稳定。

基金份额变动

基金份额在2024年呈现净赎回状态，本报告期期初基金份额总额为1,022,681,800.00份，本报告期基金总申购份额为501,200,000.00份，总赎回份额为702,800,000.00份，期末基金份额总额为821,081,800.00份，较期初减少了约20.11%。份额的减少可能与投资者对市场预期的变化以及其他投资产品的竞争有关。

综合分析与风险提示

国泰中证科创创业50ETF在2024年虽实现净利润扭亏为盈，且在短期和部分阶段跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍有待提升。基金份额和净资产规模的下降，反映出市场对该基金的需求有所变化。从投资策略来看，紧密跟踪指数的方式在波动市场中较好地实现了跟踪目标，但面对复杂多变的市场环境，仍需不断优化。

对于投资者而言，尽管中证科创创业50指数具有一定的配置价值，但市场不确定性依然存在。宏观经济波动、政策调整以及行业竞争加剧等因素，都可能影响指数及基金的表现。投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。同时，基金管理人也需持续提升投资管理能力，以应对市场变化，为投资者创造更好的回报。

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